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据IPO早知道消息,电子雾化设备制造商思摩尔国际控股有限公司于北京时间12月19日晚间正式递交招股说明书,拟港交所主板上市,中信里昂证券担任独家保荐人。

来源 | 本文由IPO早知道整理撰写,文中观点仅供参考

编辑 | C叔

此前在今年7月,IPO早知道就已独家报道麦克韦尔即将前往香港上市,募资规模至多为4亿美元。

招股书显示,麦克韦尔主要提供各种雾化科技解决方案,目前运营两大业务板块:其一是为烟草公司及独立电子雾化公司(如日本烟草、英美烟草、Reynolds
Asia Pacific、
RELX及NJOY)研究、设计及制造封闭式电子雾化设备及电子雾化组件;其二则是为零售客户进行自有品牌开放式电子雾化设备或APV的研究、设计、制造及销售。

面向零售客户的2C业务具体销售形式为麦克韦尔将自有品牌APV销售给分销商,随后由分销商再售卖给终端消费者。

值得一提的是,麦克韦尔在招股书中强调,截至最后实际可行日期,其并无运营任何零售店或线上平台以将自有品牌APV直接销售给终端消费者。今年11月1日,国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》,核心要求即禁止通过互联网渠道售卖电子烟。

截至最后实际可行日期,麦克韦尔共拥有约198名销售及营销人员,其大部分客户则位于海外市场,目前主要向包括美国、日本、欧洲等50多个海外国家和地区出口商品。

2019年上半年,美国、香港特别行政区及大陆地区为最主要的三大区域,收入占比分别为30.5%、20.3%和18.6%。其中,来自美国的销售收入较2018年同期下降16.7%,而大陆及香港地区均有明显增加。

招股书援引弗若斯特沙利文的资料称,麦克韦尔是2018年全球收入最高的电子雾化设备制造商,占总市场份额的10.1%。

而纵观整个行业,目前全球已有超过1200家电子雾化设备制造商。弗若斯特沙利文的资料亦显示,以2018年收入计算,尽管前五大制造商占据市场总额的31.9%,但前十大制造商的市场占有率总计不足5成,且大部分为小中型企业。

反映在财务数据上,2016、2017和2018年,麦克韦尔的收入分别为7.07亿元、15.65亿元和34.34亿元人民币;毛利则分别为1.72亿元、4.19亿元和11.91亿元人民币;经调整纯利则分别为1.06亿元、1.89亿元和7.35亿元人民币。

2019年上半年,麦克韦尔的营收为32.74亿元,较2018年同期的11.76亿元同比增长178.4%;毛利为13.58亿元,同比增长283.6%;经调整纯利为9.31亿元,同比增长414.4%;毛利率和纯利率则分别为41.5%和28.1%。

收入结构而言,面向企业客户的销售为麦克韦尔最主要的收入来源,在2019年上半年贡献了超过8成的收入,较2018年同期增加约16个百分点;反之面向零售客户的销售收入占比则从2018年上半年的35.5%下降至2019年上半年的19.4%。

此外,麦克韦尔前五大客户在2016年、2017年、2018年及2019上半年所带来的收入占总收入的73.7%、65.6%、54.6%和54.8%。而最大客户在2016年、2017年、2018年及2019年上半年的收入占比分别为30.5%、25.4%、
20.7%和13.1%。

事实上,这已不是麦克韦尔第一次尝试登陆二级市场。2015年12月14日,麦克韦尔以每股11.8元的价格在新三板挂牌上市,并在2018年一度“攀升”至每股近130元的高位,成为新三板第一支收益率超过10倍的股票。

不过在2018年12月25日,公司董事会审议通过了《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌及变更公司形式的议案》等议案,并在2019
年第一次临时股东大会上审议通过。今年6月4日,麦克韦尔发布公告称自6月5日起正式终止挂牌。

ag亚官网,该公告同时指出,此次终止挂牌正是出于资本市场发展及公司经营发展规划的考虑,拟筹划在其他证券交易所上市。

值得一提的是,12月18日,即正式递交招股书前一天,亿纬锂能(SZ:300014)连续发布两则公告,宣称麦克韦尔于2019年12月16日召开股东会,因公司经营发展需要,资金使用计划有所调整,决议取消此前拟定的派发现金红利计划;同时亿纬锂能通过全资孙公司EVE
BATTERY INVESTMENT LTD.继续持有麦克韦尔37.55%的权益。

招股书还披露,麦克韦尔于10月向包括嘉御基金在内的3家机构发行了可换股承兑票据,彼时的估值为180亿元人民币。

麦克韦尔表示,此次募集所得资金将主要用于五大方面:1、提高生产能力,包括在江门及深圳建立产业园;2、实施新生产基地的自动化生产及装配线、升级集团级ERP系统和现有工厂;3、投资研发,包括在深圳设立集团级研究院,从
而开发新加热技术及支付产品认证开支;4、收购可与麦克韦尔现有业务产生强大协同效益或互补的有前景的公司;5、用于运营资金及其他一般企业用途。

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